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欧元对美元汇率逼近平价 入坑20年德国得到了什么?

来源:18号鸭子 时间:2024-03-13 16:26 阅读

美国收割的镰刀一分为二,亚洲和欧洲已经暗潮汹涌,德国31年来首次逆差,全球十大经济体有八个逆差,中国外汇储备环比下降565亿美元,跌至30000亿美元关口附近。

在大宗商品暴涨的情况下,资源国顺差,工业国逆差,这很合理,但是在大多数工业国逆差的情况下,中国再一次成了“例外”。最近这两个月对全球各大主要经济体来说,入不敷出,贸易逆差是关键词,德国5月份逆差10.4亿美元,英国5月份逆差155亿英镑,法国5月份逆差60.1亿欧元,日本5月逆差178亿美元,意大利4月份逆差36亿美元,韩国6月24.7亿美元,印度6月逆差256.4亿美元,美国5五月份贸易逆差855亿美元。

欧元对美元汇率逼近平价 入坑20年德国得到了什么?

2021年全球前十大经济体,有八个逆差,剩下的加拿大是披着“发达国家”外衣的资源国,5月贸易顺差达到53亿加元(约合41亿美元),创下了2008年8月以来的最高水平,同时也是加拿大自2014年以来第一次实现经常性贸易顺差,而顺差的原因则是能源和其他大宗商品价格不断上涨。另一个顺差的则是中国,在其他工业国纷纷出现贸易逆差的时候,只有中国在5月份实现贸易顺差787.6亿美元,同比增长82.3%。

对于制造业国家,贸易顺差不是坏事,特别是德国这种外贸依存度很高的国家,从1991年以来就没有贸易逆差,这让他们非常骄傲。GDP总量排名世界前十的国家中,2021年的外贸依存度分别是:美国20%、德国70%、日本30%、英国40%、印度30%、法国40%、意大利50%、加拿大50%、韩国64%,相比之下中国的34%还是比较低的。外贸依存度指的是进出口外贸占GDP总量的比值,百分比越大,说明经济对外贸依赖越大,属于出口导向型经济。前段时间外贸非常火爆的越南更夸张,2021年的进出口总额6685亿美元,GDP总量仅为3680亿美元,外贸依存度高达182%,也就是说越南的经济基本就是靠外贸拉动,内需规模小到忽略不计。

亚洲的韩国和欧洲的德国都是典型的出口导向型国家,外贸进出口对国家经济的影响是决定性的,以制造业为根基,靠外贸赚钱,顺差是最重要的,所以德国和韩国才会对贸易逆差如此敏感。德国最近两次出现贸易逆差,一次是上世纪80年代,美国通胀高达两位数,启动崩溃疗法,一口气加息到20%,收割了南美洲,阿根廷从此一蹶不振,也让德国出现了贸易逆差。再一次出现就是1991年,同样是美联储在1988年突然临时性大幅加息,戳破了日本90年代的经济泡沫,也让德国又一次逆差。

德国近几十年出现的三次逆差,都有一个共同点:美联储激进的加息。这一次更是叠加了地缘冲突造成的能源危机,以及海外疫情带来的供应链紧张,全球大宗商品价格飞涨,对德国这种以外贸为主导,且国内资源匮乏的工业国来说,影响非常大,德国作为欧盟内部第一大经济体,首次贸易逆差的消息一出,欧元应声下跌,欧元兑美元汇率已经接近1:1,而今年2月份的时候还是1.13:1,也就是说欧元区民众什么都没干,欧元在国际贸易中的购买力就下降了10%以上。

欧洲在逆差,日韩也在逆差,欧元贬值,日元和韩元也在贬值,美元指数一路上涨,美元在加速回流,镰刀挥舞正在进行时,要扛住这一轮收割,贸易顺差的国家最轻松。

一年前的2021年7月8日,欧元区单一货币兑美元汇率高达近1.19欧元。

12个月后,承压的欧元已跌至1.01附近的低位,并有跌破1欧元的危险,总的来说过去一年,欧元兑美元贬值超过10%,而接近平价这对欧盟来说将是一场经济灾难。

为此,经济学家把欧元当前的走势形容为自由落体,并且不知道底部到底有多深,个别机构预测汇率将变成0.9。

由于没有美元印钞全球分摊的能力,欧洲央行只能在利率和通胀上二选一,并且不附带缓冲时间。

于是就有了欧债危机再临的风险,虽然欧央行给了定心丸,说谁遇到债务危机就帮谁,但是德国不大愿意,很显然是自身难保。就在此时,一直以来想要替代德国的法国现在也有意见。

这事要从欧元成立之前说起,为了保证欧元的稳定,防止欧元区通胀,97年的时候在荷兰这些国家签署了《稳定与增长公约》。

其中有一项规定是公共债务占GDP的比例不能超过60%,可惜到了本世纪初,德国和法国为了发展经济就曾经违背过。

由于这二位是老大和老二,所以最终也没有受到惩罚,这个先河一开,一些国家就不干了,于是就有了2010年的欧债危机,欧元被美元险些搞死。

为了保证欧元存活,德国付出的极大的代价,并且后面一直都反对经济债务化,即便是新冠疫情,乌克兰危机也只是可以暂时放宽。

如今,法国说这个规则过时了,说西欧和北欧的“节俭”与南欧的“浪费”存在的本质的对立,尤其是德国和荷兰,他们实际上并不“节俭”。

之所以有这番表态,先看数据,根据欧盟的统计数据,德国的公共债务占GDP 的69%,略微超过了欧盟的指导方针,法国的这一数字已升至113%,意大利更是到了151%,希腊最变态(193%),奔着200%去了 。

可见德国控制起来相对容易,法国和其他国家基本没戏了,债务堆积得太高。不过到现在德国还是原来的态度——欧盟在减少债务上要更加强硬。

实际上这就牵扯到了欧元致命的缺陷,财政和印钞不是一体的,借钱这事还是各国各管各的。

当然,从长远来看,德国的债务控制想法是有道理的,起码对于欧元存续很重要,否则再来一起债务危机,欧元就彻底凉凉了。

法国的态度一定程度上迎合其他国家的意思,因为他们都是“一丘之貉”,知道本国的经济是什么德性。

话说,在这个债务问题上,法国多少年来几乎和德国是同进同退,现在这个局面正应了一句老话——大难领头各自飞。

更有意思的是,当初加入欧元,法国可是极力的怂恿德国的,要知道德国人对马克那是相当有感情的,德意志帝国的标致之一就是马克的诞生。

后来法国想摆脱美元魔爪,极力游说德国,最终在98年德国议会赞成使用欧元作为使用货币。

“一入侯门深似海”,欧元一用就是20年,德国国内现在有了重启马克的念头。

然而话说回来,这么多年德国却也得到了不少。南欧国家的许多债务都是从德国借的,例如希腊大部分的外债都来自德国,用这些钱再买德国的商品,一个来回钱没少,但是商品卖出去了,还成为了债权人。

欧债危机后德国不大愿意这种没有节制的行为,就是因为一旦借的超过还的能力,德国反而成为最倒霉的,商品卖了出去,全部都是借条,或者说就是纸。

疫情来了以后,所有欧盟国家都出现了债务促经济的情况,德国当然意见很大,可惜趋势已经失控。

现在默克尔走,法国和德国不再齐心,若是这两个人越走越远,欧盟危矣,欧元危矣,大西洋西岸的美元最是开心。