自2020以来，新冠疫情席卷全球、国际政治风起云涌、各国债务高筑、经济疲软，货币持续贬值，滞胀压力日益明显。

在物价全面上涨的情况下，黄金价格却在本年度已实现连续6个月下跌。

那么作为普通人，此时是否应当配置足够黄金来应对变化呢？黄金抵御风险的能力是否还能发挥作用？

黄金与货币关系的发展

长期以来，黄金与货币的关系联系紧密。

公元前550年，黄金就已经作为独立货币参与交易。

二战后，美元与黄金挂钩。国家增发货币需要足够的黄金背书，从而形成了“金本位”思想。

上世纪70年代以来，布雷顿森林体系瓦解，世界正式进入信用货币时代。

而在这漫长的历史发展过程中，黄金保值的观念也逐渐在人们心中根深蒂固。

黄金保值的主要观点

长期以来，人们认为黄金的作用主要体现在以下两个方面：

第一，抵御通胀压力。大多数人认为，黄金作为兑换货币的媒介，买入的黄金在未来可以以市场价格再卖出，从而获取等值的生活资料。

但这一想法是不够准确的。如果黄金真的能抵御通货膨胀，又为何在全球通胀率高达3%的情况下，黄金的价格却不会也跟着上涨呢？如果说，大家对黄金的需求不断提高，在供需关系的作用下，又为何黄金价格不涨反跌呢？

这就要引入一个新的概念——政府信用。

黄金是无法抵抗通货膨胀的，但在一定程度上可以抵抗政府信用的崩溃。

只有当通货膨胀导致货币价格不断贬值，蔓延到对政府信用的恐慌，从而造成金融失序的情况下，人们为了维持购买力，才会购入大量黄金，从而金价上涨。

1970年-2009年黄金价格涨幅和通胀率的关系。可以看出黄金抵御通胀的能力并没有想象的那么强。

目前虽然各国货币都处于贬值状态，但由于全世界经济形势都处于下行，在汇率的作用下，货币贬值反而不明显，各国的信用尚且处于可控状态，因此暂时还未进入黄金价格长期上涨通道。

第二，规避投资风险。黄金能够规避风险主要体现在以下两方面：一是黄金的稀缺性。根据相关数据，全球的黄金总量为7.6万亿吨，而其中只有30%左右被用于个人及机构投资者流通。由于总量的稀缺性，长期而言，黄金确实具有保值作用。二是黄金的独立性。根据以往历史经验，黄金价格与股市、债券、战争等因素相关性较弱，价格仅与供需关系有关。即在局势变化莫测的情况下，黄金相对而言是能够分散投资相关风险的，也就是古话所说的“乱世买黄金”。

配置黄金的建议

短期而言，黄金价格仍会有所下跌；长期而言，如果经济形势一直不明朗，最终也会导致黄金价格的上涨。

黄金价格波动较大，如果仅想通过投资方式获益，风险依旧较高。但黄金作为一个很好的分散投资组合风险的工具，购置黄金长期持有是有一定意义的。

金价大降是入手好时机吗?个人理解，此次黄金大跌是相对于世界各国普遍收紧货币政策情况下的大跌，也是相对于其他能源资源升值背景下的大跌。

从这里我们可以看出，黄金具有保值能力，但投资增殖的能力却很一般。只有在货币贬值的时候他才升值，但内在价值并没有提升。因此，本人认为黄金始终没有投资价值，只有保值价值。

实际上，现在投资品并不少，稀缺资源、核心技术、核心人才都很值得投资。